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La primera recesión global y la crisis del euro

Mediterráneo Económico » Vol. 18



Autor: Álvaro Espina
(Universidad Complutense de Madrid / Ministerio de Economía y Hacienda)

Páginas: 263-282

Resumen:

En la segunda mitad de 2010 se presenta la prueba de fuego para la teoría keynesiana, ya que, en palabras de Lord Skidelsky: ?si la consolidación fiscal demuestra ser el camino real para la recuperación y el crecimiento rápido, entonces podríamos enterrar a Keynes de una vez por todas?. En cambio, en el supuesto contrario habría que ?afrontar abiertamente el desafío que supone el poder financiero para el buen gobierno?. En términos prácticos, el debate cuestiona la oportunidad de anticipar de forma simétrica el proceso de ajuste y de reconducción de las medidas fiscales y monetarias extraordinarias acometidas entre 2008 y 2009 para hacer frente a la Gran Recesión, cuando los signos de recuperación resultan todavía inciertos y algunos indicadores de desaceleración apuntan hacia una ?doble recesión? (double dip). Equivocarse en el diagnóstico puede tener consecuencias económicas graves.

Abstract:

The second half of 2010 is turning out to be the acid test for Keynesian theory since, in the words of Lord Skidelsky: ?if, in fact, fiscal consolidation proves to be the royal road to recovery and fast growth then we might as well bury Keynes once and for all?. However, if the opposite is true, ?then the challenge that financial power poses to good government has to be squarely faced?. In practical terms, the debate questions the opportuneness of symmetrically anticipating the tightening process and redirecting the extraordinary fiscal and monetary measures taken in 2008 and 2009 to cope with the Great Recession, when the signs of recovery are still uncertain and various indicators of deceleration are pointing towards a double dip. A misdiagnosis in this respect could have grave economic consequences.

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